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【大咖說鋼市】需求表現可期,4月鋼市有上行空間

作者: 發布時間:2022-04-06 瀏覽次數:1022
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【大咖說鋼市】需求表現可期,4月鋼市有上行空間

我的鋼鐵網訊:回顧3月鋼市,鋼材綜合價格走出“N”字型運行態勢,指數上漲了206個點,螺紋和線材分別上漲197和207個點,中厚板、熱軋、冷軋分別上漲了139、257和159個點。時間進入二季度,全國疫情多點散發、需求受此影響有所延后,4月鋼市將如何運行?

截***2022年4月1日,Mysteel邀請到了13位來自鋼廠和貿易商的大咖發表***觀點,碰撞思維火花。
核心觀點:
1、需求方面,多數大咖認為4月需求可期。近期房地產方面“暖風”頻吹,房地產竣工或成為地產鏈中***強一環。有大咖所在集團4月鋼筋計劃采購量為3月的一倍,也有大咖從中建、中交等一些大型建工單位了解到,今年的項目比往年多,一季度開工情況不理想,但基建仍有大量項目預留儲備。二季度尤其是4月份的開門紅意義重大,因為二季度開始計量款會大概率入賬,資金充裕了,事情才好干起來。
2、供應方面,有大咖提到電爐廠利潤逐步修復,對盤線和小規格螺紋資源的生產或相對積極,但受制于廢鋼資源有限,產量或難大量提升。雖然目前銷售方面壓力不大,但存在上游企業的結算價格偏高,有時候甚***出現倒掛的問題。另外市場銷售范圍也隨著疫情的影響被壓縮分割,需要經營策略上予以調整來減輕負擔。
3、預期方面,多數大咖認為對4月行情保持樂觀態度,鋼價或有上行空間。但也要關注疫情控制情況、國際局勢變化、美聯儲加息預期等不確定因素。
需求話題:3月疫情多地多點爆發,導致需求受到影響,成交有所萎縮,而隨著疫情有效防控改善,配合宏觀政策的相應糾偏預期,3、4月份的需求釋放對比存多大的彈性空間,資金問題是否得到實質解決?
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進入4月份,國家政策層面已經基本***定調,各企業尤其是國有企業相應生產部署也已完成,天氣條件基本實現全國無差別生產施工。我集團各個項目所需原材料也已經進入***集中采購節奏,根據集團零庫存的物料集采特點,采購資金的準備是非常充裕的,所以對作業時效性要求也是非常精準的。
我集團4月份鋼筋計劃采購量5.19萬噸,比3月份采購量翻倍,和去年同期基本持平。
西安建工集團采取鋼材零庫存操作方式,因此鋼材價格的漲跌對實際采購影響不大,對施工企業來講,按質按量提供是***重要的。從當下來看,二季度尤其是4月份的開門紅意義重大,因為二季度開始計量款會大概率入賬,資金充裕了,事情才好干起來。
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在有效控制住疫情之后,我們認為4月份建筑用鋼需求會迎來階段性好轉。
一方面,3月份國內疫情影響,導致很大一部分工地施工受到影響,進入4月份后,在國家經濟穩增長的政策下,一季度被以前延遲的終端需求會迎來釋放。房地產方面,地產調控政策明顯放松,房地產竣工將是地產鏈中***強一環,二季度地產用鋼需求以及市場情緒或迎來邊際改善。基建方面,2022年基建托底的訴求提升,專項債發行前置,適度超前開展基礎設施投資,二季度基建用鋼有望迎來明顯增長。
我們從中建、中交等一些大型建工單位了解到,今年的項目比往年其實還要多,但是一季度開工情況非常不理想,也就是說基建還有大量的項目預留儲備,一季度專項債的投放節奏明顯加快,如果這些資金能夠沉入到實體產業、鋼鐵行業來的話,短期需求爆發力還是非常強的。
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近期需求被抑制,主要是疫情影響和預期資金的沒有到位導致。
不過,隨著疫情好轉,很多地方開始復工復產;積極的財政政策陸續推出,也緩解了一部分地方財政的壓力;不少地方出臺優惠的購房政策,房地產銷售預期轉好;另外今年政府工作報告指出,要用好政府投資資金,帶動擴大有效投資。為此,各地區各部門積極推動重大項目開工建設,這將帶動基建項目需求,預計4月份基建項目建設有望加速。
從我們目前項目回款的情況來看,資金情況已經在逐步好轉。
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3月份重慶疫情防控點增多,跨省物流運力受阻,需求受疫情影響持續萎靡。4月份隨著疫情逐漸得到控制,配合宏觀政策更加靈活精準的預期,中國經濟將保持復蘇態勢,復蘇動能也將逐步由外需拉動向更多內需驅動轉換。房地產階段性利好或將帶來部分需求釋放,4月份較3月份需求存在一定量的釋放。不過,需要注意的是目前從終端來看資金面未得到相應的好轉。
供應話題:3月疫情多地多點爆發,導致物流運輸受限,原料補充與成材銷售均受到不同程度的影響,另結合區域價差考慮,請談談4-5月份排產情況是否受到影響而有所調整?成材消化會作如何安排,是否存在銷售壓力?
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2月底,疫情在呼市的擴散,公司所在的包頭也受到不小影響,從物流交通再到鋼材銷售情況,遠不及去年同期。但隨著內蒙古地區疫情逐漸好轉,市場需求量較疫情前有所增加,各方面需求也逐漸回暖。
目前存在的主要問題是上游企業的結算價格偏高,有時候甚***出現倒掛現象。而且當前的市場銷售范圍也隨著疫情的影響被壓縮分割,雖未對企業的經營未來發展起到重大影響,但如果不開拓新的銷售范圍,勢必會加重企業負擔。
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原料近期價格堅挺,鋼廠生產成本較高,產量釋放不佳,基本維持產銷平衡狀態。
近期四川省內價格持續上漲,電爐廠利潤逐步修復,后期對盤線和小規格螺紋資源的生產或相對積極,但受制于廢鋼資源有限,產量或難大量提升。
結合當前供需情況,四月整體銷售壓力偏中性,強預期對價格的拉漲存在較大力量,但實際需求是支撐高價位的重要力量。
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山東市場3月受疫情影響較大,目前供需兩弱,由于疫情導致運輸不暢,省外資源流入減少很多,省內主流資源出貨一直維持在高位,除疫情發生地區外工地維持施工。
我們堅持快進快出的策略,不過度累庫,把握當下一個上漲的走勢,盡量將手里的資源兌現利潤。
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目前螺紋鋼整體庫存不高,長流程鋼廠減產檢修較多,加之需求恢復緩慢,呈現出供需兩弱態勢。
3月疫情多點爆發,一定程度上影響了原材料補充以及成材銷售。在成材銷售方面,輻射范圍減小,部分區域的鋼廠找車困難或就近銷售,很難實現跨區域銷售,各個區域現貨價格都很接近,難以互相流通。近期明顯可以觀察到各地解封時間縮短,對鋼廠排產短期有影響,但中長期來看影響很有限,還是會追求利潤***大化。在目前鋼廠利潤空間不大、產量不大前提下,短期成材基本不存在銷售壓力。
從這一兩周來看,短期疫情影響和需求的啟動,導致供需錯配,后期產量、需求、價格同步增加上行的可能性較大。
行情話題:對4月鋼市怎么看?
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我們對4月份的行情還是持謹慎樂觀的態度,鋼材價格整體或仍有上行空間。原因有以下兩點:
其一,目前鐵礦、煤焦等原料價格國內外存在一定的價差,并且國內煤焦結構性供應偏緊的情況短期難以解決,疊加4月份鋼廠鐵水產量仍有提升空間,4月份原料價格大概率繼續偏強運行,鋼材成本端支撐較強;其二,前述4月份建筑用鋼需求會迎來階段性好轉,并且二季度政策穩增長的施展的空間力度顯然會非常強,對需求的支撐可能也會變得非常強。
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近期全國疫情多點頻現,全國物流受到比較嚴重的沖擊。就本廠來講,目前面臨兩個問題:一個是物流影響導致廠里原材料補庫緩慢,另一個是在高價位坯料下原料采購不多,整體管廠原料庫存偏低位,基本以滿足生產采購。多數調坯管廠面臨類似狀況,導致無縫管供應維持中低位水平。庫存方面,近期管廠持續累庫,但各地消費市場商家受高價位成材以及物流影響,整體庫存水平偏低,期疫情緩解后市場需求或許會迎來一個“小高峰”。
整體來看,無論是從原料端,還是供需情況來看,4月份無縫管價格還有上漲空間。
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目前板材類出口情況良好,暫時無過多銷售壓力。雖然暫時物流受到疫情影響,但持續時間或不會太長。華東區域價格偏低,導致區域價差倒掛,截***3月底,與樂從市場5610元/噸和天津市場5650元/噸相比,上海市場的5570元/噸目前處于市場價格洼地,價格偏低區域仍有上漲空間。需要注意的是,資金情況依舊嚴峻,銀行政策適度有所放松,但資金到位依舊需要時間。
對4月行情預期,認為宏觀通脹或將繼續,冷軋類板材品種價格穩中或漲。
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對于4月份行情仍有較大的期待,國內方面,需求的釋放和對疫情防控的樂觀,以及宏觀政策經濟放寬預期;國際方面,地緣政治動蕩,局勢不穩,能源供應緊張,大宗商品價格持續走高,或多或少會帶動價格上行。
但同時大宗商品價格整體處于高位,難以長時間的維持,高位回落在所難免,4月份持先揚后抑,快漲再慢跌的看法。
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對比三月,四月將對前期出臺的政策部分進行落地,施工單位復工、開工需求將逐步增加,四月的預期整體較好,“銀四”的格局有望恢復。
受近期煤焦、鐵礦、廢鋼等原料價格高位運行影響,當前鋼廠原料補庫緩慢,產量增加空間有限,且成本支撐較強。另保經濟增長目標,且地產已在筑底路上,政策面在上半年相對寬松。但市場不穩定因素仍存,需警惕其帶來的不確定風險。整體來看,預計四月鋼價或維持高位震蕩。
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宏觀方面,國內宏觀利好政策持續提振,國際俄烏局勢有所緩和。微觀方面,礦石、煤炭、廢鋼等原材料價格繼續走高,鋼廠生產成本繼續上升,電爐廠減產較為普遍。
4月份市場價格或將以震蕩偏強的態勢運行,往下有成本強有力的支撐,往上弱現實和穩預期互相博弈。
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需求方面,認為政策面向好,但疫情的不確定性太大。應根據自身庫存情況來對價格進行調整,操作上還是建議快進快出,關注相關信息以及高頻數據變化情況。
4月份基本面有支撐,鋼廠成本高位運行,但3月份壓抑的情緒面未能完全釋放,商戶或仍繼續套現,價格可能先弱后強,待釋放一定的負面情緒后再次強勢。
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認為4月份整體行情震蕩偏強,底部不斷抬高。
這與年前對市場的判斷有所不同,年前主要是基于今年春節后剛性需求減少、高通脹并滯脹是變數的邏輯來做的判斷,因此相對比較看空。而當前兩個重大事件改寫了規則:一是俄烏沖突導致全球供應鏈供應進一步緊張,尤其是大宗商品及原材料價格、農產品價格等大幅上漲,同樣導致鐵礦石、煤焦價格成本居高不下;二是疫情并未消退,加劇了國內供應鏈的緊張程度。通脹短時間內無法化解和國內對今年后疫情時代的美好期待,美國取消加征關稅利好鋼鐵部分產品出口等因素共同構筑并普寫4月遲到的春季行情,估計4月會摸上5500元/噸。
另外,需要關注的風險點在于俄烏局勢變化,美元回流及美聯儲下一步加息預期,國內疫情結束時點及疫后產能恢復與需求啟動之間的平衡性。


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